一声令下！反内卷政策助推黑色系走强！铁矿石涨超4%创三个月新高

国家一声令下，“反内卷”政策成了黑色系商品的“强心针”！铁矿石三天暴涨4%创三个月新高，焦煤单日飙涨超4%，螺纹钢、热卷跟风上扬。

钢厂交易员们盯着红彤彤的期货盘面欢呼雀跃，可车间里的高炉依然轰鸣，港口堆积如山的1.54亿吨铁矿石，默默提醒着这场狂欢的脆弱。

政策与现实的拔河赛，才刚刚开始。

从“价格血战”到“品质突围”

7月1日中央财经委会议一锤定音：依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。

这已是今年第三次高层喊话“反内卷”，从3月政府工作报告到6月《反不正当竞争法》修订，政策层层加码。

钢铁、水泥、光伏三大“内卷重灾区”闻风而动，头部光伏企业宣布7月集体减产30%，多晶硅期货应声涨停；水泥协会连夜发布“反内卷稳增长”文件，要求压缩15%熟料产能。

与2016年供给侧改革不同，这次矛头直指地方政府。

国家发改委痛批部分地方通过补贴、代建厂房招商引资，导致重复建设，比如某南方省份为吸引光伏企业，承诺“十年免地租”，引发周边城市跟风建厂。

政策工具箱也更精细：不再强拆高炉，而是用“全国统一市场规则”打破地方保护，比如要求招投标不得设置区域性门槛，钢铁跨省运输免收过路费。

期货涨停，现货躺平

政策发布当晚，螺纹钢期货夜盘直冲3090元/吨，热卷突破3200元关口，三日累计涨幅超3%。

A股钢铁板块单日大涨3.71%，重庆钢铁港股更是一度暴涨90%，仓库管理员老李的手机被订货电话轰炸：“老板们像抢白菜一样买钢材！”。

现货市场冷得像块铁。

螺纹钢期货涨2.61%，现货却贴水扩大，下游建筑工地只肯按需采购。

唐山钢贸商张老板指着仓库叹气：“热卷堆得比山高，431万吨库存同比多了55万吨，谁真缺货？”。

钢厂利润，热卷每吨赚100元，螺纹钢已陷入亏损，挣的钱大半被矿商“截胡”。

交易员狂欢vs车间焦虑

期货操盘手小张在朋友圈晒盈利截图：“跟着政策走，吃喝全都有！”。

钢厂生产部的王总对着高炉发愁：“政策喊一声，市场蹦三蹦，可我这240万吨日产量铁水能说停就停？”。

眼下华北钢厂热卷利润还有190元/吨，主动减产等于自断财路。

限产政策落地也遭遇“软抵抗”。

唐山要求7月4-15日减排限产30%，当地钢厂悄悄把检修计划从一周拖到“待定”；山西高层甚至暗中推动煤矿复产，鼓励企业做期现套保对冲风险。

行业缺乏强力协会协调，产能出清沦为“囚徒困境”，谁先减产谁吃亏。

去产能反而推高矿价？

按理说减产利空铁矿，铁矿石偏偏成了反弹急先锋。

中金财富期货点破玄机：钢厂日均铁水产量仍高达242.29万吨，只要机器还在转，铁矿就有刚性需求。

何况四大矿山新增2亿吨产能虎视眈眈，非洲西芒杜矿山年底投产，1.2亿吨年供应量将改写全球格局。

港口1.54亿吨库存创历史新高，贸易商根本不慌。

“现货升水”结构下，手握现货的矿商把期货当提款机，现货价745元/吨，期货737元，每吨净赚8元交割利润。

南华期货提醒：期货升水扩大，正是现货商套保锁利的窗口期。

政策能烧热基本面的冷灶吗？

钢铁业真正的死结在地产。

1-6月螺纹钢表观消费暴跌18.8%，地产销售回暖迟迟传不到建材端，房企还在拼命去库存。

中辉期货陈为昌直言：“工地钢筋用量比去年少两成，政策发再多文件，也变不出新楼盘。”

出口的“止痛针”也快失效了。

1-5月钢坯出口暴增305%，东南亚订单利润已从每吨80美元缩水到15美元，中钢协紧急呼吁限制低附加值钢材出口。

欧盟对中国光伏加征30%关税的草案悬而未决，一旦落地，国内减产腾出的产能将无处消化。

回购潮泄露产业底牌

嗅觉灵敏的企业已提前行动。

全球最大焦炭商旭阳集团一个多月砸1.16亿港元回购股票，相当于日均“扫货”200万元。

“春江水暖鸭先知”，其印尼工厂320万吨产能满负荷运转，瞄准东南亚基建热潮。

更多资金选择“见好就收”。

某私募基金经理坦言：“这波行情本质是情绪补涨+政策预期，就像往冷灶里塞柴火，看着旺烧不久。”

他的团队在铁矿石740元关口反手做空，理由是港口库存同比增25%，而唐山限产真实执行率可能不到五成。

高炉仍在轰鸣，政策与现实的角力刚刚进入深水区。

交易大厅的红屏映着钢贸商焦虑的脸，车间主任盯着库存报表摇头，而矿商的货轮正载着新一批铁矿驶向已近饱和的港口。