三笔账算清为何磨人：亏钱、亏情绪、还错失机会

最近的“班味儿”有点重。

倒不是工作本身有多累，而是一种弥漫在空气里的倦怠感。就像一台持续低功率运行了好几年的电脑，风扇嗡嗡作响，打开个文件夹都得转半天圈，你知道它没坏，但就是觉得哪哪儿都不太对劲。这种感觉，投射到最近的盘面上，简直是复刻级别的同步。

指数不大涨也不大跌，跟心电图似的窄幅波动，偶尔给你来根阳线，让你觉得好像还有口气，但点开自己的持仓一看，绿油油的一片，仿佛身处内蒙古大草原。这种“只赚指数不赚钱”，甚至“指数涨了还亏钱”的体感，杀伤力其实远比痛痛快快来一次暴跌要大得多。

这事儿吧，得算三笔账。

第一笔，是明面上的【金钱账】。这笔账最简单，亏了还是赚了，数字不会骗人。最近大部分朋友估计这笔账都不太好看，除非你恰好重仓了那几个“浓眉大眼”的老登板块，比如煤炭、银行、公用事业之流。否则，你手里的成长股、科技股，大概率都在经历一场缓慢的凌迟。

第二笔，是藏在水下的【情绪账】。这是最磨人的。市场大跌，大家一起亏，哀鸿遍野，反而有种“天塌下来高个子顶着”的群体慰藉。你骂两句市场，第二天该干嘛干嘛。但现在这种行情，是钝刀子割肉。指数是红的，新闻里一片“企稳回升”的调调，隔壁办公室的老王因为买了点银行股，整天哼着小曲儿。你呢？你的账户每天稳定亏掉一顿午饭钱。这种外部环境与个人感受的巨大撕裂，会让你陷入一种极强的自我怀疑：“是不是我错了？是不是只有我是个傻子？”这种情绪内耗，比亏钱本身更让人疲惫。它会让你心态失衡，进而做出错误的决策，比如在绝望中割掉优质资产，追高买入那些自己根本看不懂的所谓“避险板块”，然后精准站岗。

第三笔，是很多人忽略的【相对收益账】，或者叫机会成本。你持有的资产在下跌，这叫亏损。但与此同时，市场里有另一部分资产在上涨，你完美错过了，这就构成了机会成本。在最近这种存量博弈的市场里，这笔账尤为扎心。市场的钱就那么多，从一个坑里流出来，必然会填进另一个坑里。你眼睁睁看着资金从你所在的科技小甜甜，变成了对门家里的煤老板，这种感觉，就像一场失败的恋爱，不仅人没留住，还搭进去不少真金白银和感情。

算完这三笔账，你大概就能理解，为什么当下的市场体感如此之差。它不是一场急症，而是一场慢性病，慢慢侵蚀你的资本、精力和信心。

那么，回到那个核心问题：为什么会这样？

很多人会找各种理由，比如地缘政治、比如某个政策不及预期。但拉长时间轴看，历史上每一轮大行情的末端，或者说每一段“垃圾时间”里，几乎都会出现类似的场景：成交量持续萎缩，市场失去主线，资金抱团于少数几个防御性板块，制造出指数虚假繁荣的景象。

成交量，是市场的“水”。水大，船都能浮起来，哪怕是艘破船，也能跟着水流颠簸着往前走，这就是普涨。水小，就变成了窄窄的河道，只有那些动力最足、吃水最浅的快艇能通过，剩下的船都得搁浅。前段时间，我们还能看到两万多亿的成交额，那是大江大河。现在呢？一万多亿，甚至有时候不到一万亿。水龙头明显拧小了。

这意味着什么？意味着增量资金没来，场内的存量资金还得吃饭。怎么办？只能从原来的桌子上撤掉一些“华而不实”的菜，集中资源去做几道能“填饱肚子”的硬菜。那些靠讲故事、画大饼撑起高估值的板块，就是被撤掉的菜。而那些有稳定现金流、高股息、低估值的板块，就是最后的硬菜。

这不是价值发现，这是无奈之下的抱团取暖。

当市场对未来充满信心时，大家愿意为“可能性”买单，去投那些能改变世界的科技公司。而当市场对未来感到迷茫和不确定时，大家只会为“确定性”买单。什么是确定性？就是不管经济好不好，你总得用电，总得去银行存钱，煤炭总能挖出来卖钱。这种逻辑，朴素，甚至有点“笨”，但在人心惶惶的时候，却是最坚实的依靠。

所以，你看到的“煤飞色舞”和银行护盘，本质上不是一轮新行情的开启，而是上一轮行情的“残响”。是市场在用脚投票，告诉我们它当下的风险偏好有多低。指数之所以还能稳住，无非是这些“压舱石”体量太大了，它们稍微动一动，就能在水面上制造出风平浪静的假象。但水面之下，大多数小鱼小虾，早已因为缺氧而翻了白肚。

理解了这一点，很多事情就能想通了。你不会再去纠结“为什么我的股票不跟涨”，也不会轻易地被指数的红盘所迷惑。因为你知道，这根本就不是你的问题，而是整个市场生态发生了暂时性的改变。

在这种生态里，最好的策略可能就是“不折腾”。

减少操作频率，降低收益预期。承认吧，我们大部分人都是普通人，没法精准地在风格间来回切换。今天追高了煤炭，明天可能就开始调整；今天割肉了科技，后天可能就迎来一波反弹。来回坐电梯，几次下来，本金就磨没了。

把更多的精力，从盘面上移开，放回生活和工作里。说到底，投资是为了让生活变得更好，而不是让生活被投资绑架。如果看盘已经成了你主要的焦虑来源，那说明你的资产配置或者心态，肯定有一环出了问题。去健健身，陪陪家人，或者把之前想读没时间读的书拿出来翻一翻。这些事情带来的正反馈，远比账户里虚无的数字来得实在。

我自己最近就在“填坑”，把之前买的一些线上课程拿出来重新学。不为考证，也不为升职，纯粹就是想把脑子里那些生锈的角落重新打磨一下。这个过程本身，就挺治愈的。

当然，这不叫“躺平”，这叫积蓄力量。市场的周期就像四季轮回，有酷暑，也必然有寒冬。在冬天里，最重要的不是非要去外面找什么反季节的果子，而是把自家的地窖修好，粮食备足，锻炼好身体，等待春天冰雪消融的那一天。

潮水退去时，重要的不是抱怨水有多冷，而是确保自己还穿着裤衩。

共勉共戒。

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